预计5月份CPI同比增长8.0%，6月份同比增长7.3%。
倚重汇率及数量型工具
目前国内通胀形势仍然不容乐观，政府工作以反通胀为主的基调不会发生改变，央行货币政策仍将继续保持从紧状态。央行目前可以选择的政策工具仍以汇率工具、数量型工具、信贷控制和利率工具为主。
人民币兑美元汇率目前在7.0的水平保持稳定，但是上周公布的工业品出厂价格数据表明，PPI可能在外围资源品价格不断走高的情况下加速上升，所以，为了防止PPI涨幅过快，人民币仍将继续升值，很可能重新回到快速升值的轨道。由于目前国内资金充裕、企业投资需求强劲，通过数量型工具控制全社会货币供应量和通过信贷投放政策抑制企业投资的政策仍然不会松动；在利率政策方面，由于目前美联储连续降息、中国经济下行风险增加、利率政策难以起到结构性调整的作用而暂缓启用，所以在维持原来前高后低的判断的前提下，预计近期加息的可能性不大。
债市受加息预期影响
在CPI数据公布之后，可能带来债券市场的加息预期由弱转强。市场收益率经过1、2月份期的持续下降，近期已逐步回升。受到上周30年国债招标和本周CPI数据的影响，可能再度小幅回升。即便如此，在配置需求的影响下，长期债券的风险不大，但是短期内获取价差收益的可能性较低，长债已经不具备较高的收益风险比。除了配置需求之外，长期债券的交易需求已经大为减少。
银行流动性在前期存款准备金率持续上调和新股密集发行的情况下可能突然趋紧，银监会提示流动性风险的举动使得银行融出资金更为谨慎。但是，在美联储仍然维持宽松货币政策的前提下，目前仍然看不到国内流动性过剩局面发生根本性转变的迹象。即使央行不断提高存款准备金率，当市场缺乏流动性的时候仍可以通过减少央票发行和正回购操作来增加市场短期资金供应，不过个别机构可能出现暂时性的流动性短缺。所以预计近期债券市场资金仍将维持宽松局面。
