据《第一财经日报》报道，知情人士证实，今年1～2月我国外汇储备增长分别达616亿美元和573亿美元。前两个月外汇储备增量超过1100亿美元，高于2007年全年外汇储备增量的1/4，与去年同期相比，增幅分别达60%和9%，其中1月外储增量系迄今为止的最高纪录。

　　商务部数据显示，前两月贸易顺差分别为195亿美元和86亿美元，而去年全年月均贸易顺差是218亿美元，同期FDI（外商直接投资）分别达112亿美元和69亿美元。据此计算，1、2月外汇储备增量分别为当月贸易顺差和FDI之和的约2倍和3.7倍。

　　大量资金来源“不可解释”

　　即使扣除大型商业银行与中央汇金公司所做的外汇期权交易等因素，外储增量中还是有相当一部分找不到合理解释，如果考虑到1月份金融机构用美元上交存款准备金，不可解释的资金规模将更大。

　　一种盛行的观点是，在次贷危机导致发达市场风雨飘摇之时，资金加剧流入新兴市场，不过，反对观点也不少。兴业银行(601166行情,股吧)资金部一位分析师认为，大型投行遭受次贷损失，会在全球范围内收缩业务，如果缺乏投行的资金支持，对冲基金也无处借钱，而自有资金一般从事长期投资，很少进行短期投机性交易。

　　不少分析人士将视线转向国内。广东金融学院教授陆磊认为，以往企业、居民沉淀在银行的外币存款，在人民币升值幅度加快之后结汇。不过，央行的统计数据显示，1月外汇存款较去年年末减少86亿美元，2月外汇存款反而增加近16亿美元，似乎并不足以解释上述巨额外汇储备增量。

　　渣打银行中国研究部主管王志浩则认为，由于人民币信贷投放受限制，且境内美元贷款利率低于人民币贷款利率，企业转向外币信贷，通过各种渠道变相结汇，进行套利活动。

　　《第一财经日报》此前从银行了解到的操作方式包括企业借外汇贷款用于支付进口，而将自有外汇资金结汇。不过另一位外汇局人士对本报表示，上述方式只能说是减少了购汇，而不能说是增加了结汇。目前有关政策规定，境内金融机构发放的外汇贷款，除出口押汇之外不可结汇。