“只有创业板建立，柜台交易市场推出之后，我国资本市场才能分出不同的层次，企业才能在不同市场上寻求自己的位置。资本市场体系完善了，市场的弹性也会增强，抵御风险的能力将大大提高。”

　　中国证监会副主席范福春在两会期间的话音刚落，我国多层次资本市场建设的一系列重大举措便相继出台：3月17日，国务院正式批复《天津滨海新区综合配套改革试验方案》，我国柜台交易市场（OTC）获批落户天津；随即，证监会成立非上市公众公司监管部；3月21日，证监会对外发布创业板规则征求意见稿，创业板推出正式进入具体操作阶段。至此，我国多层次资本市场从体系架构到监管制度已初具雏形。

　　不过，天津OTC市场是一步到位发展全国性场外市场，还是先从区域性场外市场起步，目前谜底仍未揭晓。

　　场外市场雏形初具

　　3月17日，《天津滨海新区综合配套改革试验方案》正式获批。国务院在批复中提到，积极支持在天津滨海新区设立全国统一、依法治理、有效监管和规范运作的非上市公众公司股权交易市场，作为多层次资本市场和场外交易市场的重要组成部分。

　　“这标志着我国的中小企业除了上市之外，有了新的资本市场融资渠道。”业内人士对此表示，“在创业板之后推出OTC市场，这意味着我国的投融资体系更加完善，是我国多层次资本市场建设的又一探索。”

　　OTC市场即柜台交易市场，它一般采取做市商制度，为达不到上市条件但又有需求的公众公司提供证券交易平台。国内已有的股份代办转让系统属于场外交易市场的雏形阶段，现有中关村科技园区的企业、原STAQ和NET系统挂牌公司，以及部分主板退市公司的股份在其中交易。

　　目前在我国百万家企业中，公开上市的仅1600多家，大量企业因达不到上市标准而被资本市场拒之门外。按照2005年12月国务院办公厅《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》的规定，“在有关配套规定发布前，要防止一哄而上、滥发证券。证监会除继续正常受理公开发行股票并上市交易的申请外，暂不受理其他公开发行股票的申请，各级工商登记机关也暂不受理相应的登记注册申请。”大量非上市公司因没有正规的场外交易平台，往往只能通过拍卖、重组等方式进行股权转让交易。这不仅影响了企业的发展，也致使股权和产权交易很难活跃。