杨建龙认为,“目前的物价上涨是短期现象”,2月份CPI涨幅将是全年顶点。今年下半年月度CPI涨幅将趋稳,年底回落至4%或更低是完全可能的。总体来看,CPI涨幅在2008年将趋稳回落,并在2009-2010年延续回落态势。
货币政策:
严格从紧还是适度调整
国家发改委经济运行局巡视员贾银松表示,今年要严格落实从紧的货币政策,控制货币供应量和信贷过快增长,“在信贷控制节奏上,1月份不紧,2月份紧,3月份将更紧。”
诸建芳则认为,尽管从紧货币政策的基调不变,但具体措施将适度调整,表现出较大灵活性。
首先,信贷控制尺度已有所放松。诸建芳预计,3月份新增贷款将超过2月份,一季度新增贷款占全年比重将突破35%的限定。
其次,利率政策空间有限。央行仍有可能进行非对称加息27个基点,但由于各种制约因素,央行将“非常谨慎”。
第三,人民币升值超预期的可能性不大。2008年人民币对美元的升值幅度将达8%-10%,年末至1美元对6.65元人民币水平。
第四,提高存款准备金率和发行央票仍要多次使用。由于顺差仍有相当规模,这些数量型工具要多次使用,对冲顺差和资本流入对流动性的放松。
此外,财政政策将在反通胀中担当关键角色,包括:全面补贴农业,以增加农产品供应;大量补贴低收入群体,使其生活水平不因通胀而下降;补贴因价格行政干预而导致亏损的企业。