观点二 人民币不能快速大幅升值

    ■人民币升值越快资产泡沫硬着陆的可能性就越大

    社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉：人民币汇率的困境只不过是投资和消费内部失衡的一个必然结果，而不是原因，通过名义汇率的大幅升值来治理通货膨胀的确有本末倒置之嫌。

    汇率大幅升值的一个重大负面影响就是，同时面对原材料价格高企难降、人工成本上升，企业劳动生产率的提升是否还能扛得住名义汇率大幅升值的成本，很难评估。

    人民币升值速度越快，升值幅度越大，那么中国资产泡沫硬着陆的可能性就越大。这是一个基本判断，这在今年的股市、楼市已经开始显露端倪。如此，泡沫一破，可以想见的是，未来两年中国的银行体系坏账激增、股市暴跌。显然，美国成为最大受益者，随着资金回流，美元又可以重新得以确立强势，反过来又来收购中国的廉价核心资产，“美元本位”的国际货币秩序进一步得以强化，这是最悲观的政策后果，对此央行一定要有充分的思想准备。

　　■人民币要保持渐进升值

    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇：在当前经济形势下，人民币升值的确可以调整我国外贸顺差过大的进出口结构，在一定程度上消除流动性的形成机制，起到抑制通胀的作用。但是，如果人民币大幅升值，将对出口型企业产生巨大杀伤力，会直接导致出口产品价格刚性上涨，出口数量急剧下降。在内需不足的现实下，国内无法消化这些由于人民币升值而导致出口下降的部分，则有可能使经济增长出现滑坡，由通胀转为通缩，危害国民经济健康发展。

    人民币升值速度固然可以适度加快，但需遵循主动性、渐进性与可控性的原则。其中渐进性至关重要，因为一旦违背渐进性原则，一次性大幅升值，将有可能导致经济失控并丧失货币调控的主动权。