一是从历史上看，美国经济的衰退周期一般为11-12个月，以此估计，美国经济有可能在下半年走出衰退，为美元提供支撑；二是与美元利率下降速度超过欧元等货币的判断不同，巴克莱资本表示，如果美国经济下滑扩散到其他国家，并造成这些国家的货币贬值，届时美元将会复苏；三是1990年以来的经验表明，美元利率与汇率的走势并不同步，美元利率下降的过程中有可能伴随着美元汇率的升值；四是机构的研究显示，从多种估值模型来看，美元都被极端地低估了，美元币值存在向合理水平修正的需要。

　　美元牵动人民币汇率神经

　　今年一季度，人民币对美元升值加速，但人民币涨势与欧元、日元等相去甚远，这也使得一季度人民币对欧元和日元分别贬值3.74%和8.75%。由此可见，人民币今年以来的快速升值与美元的疲弱脱不开干系，而且美元的快速贬值使得人民币的双边汇率之间呈现明显的非均衡现象。在缺乏有效汇率的情况下，普通投资者评估汇率走势变得越发困难。

　　如果美元继续贬值，势必加大人民币的被动升值压力。人民币汇率实行参照一篮子货币进行调节的原则，在美元快速贬值的情况下，为了实现有效汇率一定的升幅，人民币必须对美元加速升值从而带动人民币对其他货币的小幅升值或减小贬值幅度，这有可能使得市场产生误判，并加剧投机资本的流动，给宏观调控带来更大的挑战。

　　正是基于美元继续贬值的判断，不少研究人员近期调整了人民币对美元的升值幅度。如渣打银行将升值预测值上调至15%，预期年末人民币对美元汇率将升至6.35。而8%-10%则为年初较为中性的预期。

　　业内人士认为，如果美元能够如期企稳，人民币汇率将会迎来良好的市场环境，有助于汇率形成机制的改革；就人民币对美元汇率走势来说，下半年将会适当放缓。