4月10日，美联储主席伯南克出席在弗吉尼亚里奇蒙举办的全球事务委员会(World Affairs Council)的颁奖午宴时，介绍了由美国财政部、美国证监会、美国商品期货交易委员会与美联储的负责人组成的总统工作小组自去年秋到今年三月中旬对金融市场的调查报告。

　　伯南克称，引起美国金融市场混乱的原因有许多，但造成当前问题的相当大原因在于所谓的“贷款并证券化”(originate-to-distribute)的信贷扩张。

　　危机祸首：证券化

　　伯南克称：“总统工作小组得出结论认为，投资者对结构性信贷产品的风险评估并未充分分析，投资者过分信赖信贷评级机构对风险的评估。但许多信贷产品的风险评估方法与假设被证明是错误的，他们的数据并不充分(部分原因在于他们对这些结构信贷产品缺少认识)。当不良贷款率上升、抵押贷款损失上升，这些评估机构才突然对这些结构信贷产品调低评级，投资者于是对这些信贷产品失去信心，不愿意再对这些产品注资，关于这些产品的市场以及相关的投资，比如对资产支持的商业证券的投资，都被回收。”

　　伯南克指出，总统工作小组通过调查还确认，持有结构复杂的信贷产品的大型全球金融机构薄弱的风险管理系统是金融市场混乱的一大诱因。美联储在美国与其他国家都推行一致的监管，一些公司在风险管理与风险的确认方面存在缺陷，比如，一些公司业务线上不具备实时分析与评估次级信贷风险的能力，使得公司因此蒙受巨大损失。

　　伯南克续称，投资者对结构信贷产品投资的撤回给许多大型金融机构带来了巨大的流动性压力，这些金融机构对结构性产品不规则的注资使这些信贷结构产品很难出售，而金融机构自身也不能完全履行他们对结构信贷产品的注资计划。这点在CDO(债务抵押证券)中表现得尤其明显，资产负债表外发行资产支撑证券，注资计划不规则的做杠杆贷款的银行团上也有表现。不曾预料的损失，使得资本减少，严重的流动性压力迫使大型金融机构不愿意也不可能对这些产品提供新的信贷额度，或开发市场，金融市场与经济因此蒙受负面损失。