纽约股市道琼斯指数2007年10月达到14164．53高位后震荡下滑，至2008年3月10日跌入11740．15点的低谷，总缩水2424．38点，跌幅达17．12％。之后，在经济摸底回升苗头的刺激下开始回升，到4月底已回升10％左右，5月1日更是收高13010点，成为自今年1月3日跌破13000点后之首次。不少投资家为此感到鼓舞，并相信此轮道琼斯指数下跌的谷底已成为过去，股市回升应已开始。

 　　然而，过去两周左右的油价节节高攀，为纽约股市乃至美国整体经济前景平添重要变数。由于亚洲对柴油需求的明显增长、美国夏季用油高峰的到来、石油生产国没有提高产油量的考虑，以及美元汇率持续走低等多种原因，国际石油价格不断攀升。6月11日，国际油价摸高138．0美元一桶，创历史新高，比半年前高出一倍。原油价格节节高攀导致美国汽油价格不断上涨，目前全美平均汽油价格已突破每加仑4美元大关，不少地区甚至远高于这一价格，如芝加哥87号汽油每加仑的价格已接近5美元。经济界普遍担心，如此高的汽油价格，不但迫使平民百姓正在把政府为刺激消费的退税补贴，用在支付汽油费用上，且可能对整体消费形成更深层次的消极影响，对美国经济走出衰退阴影形成拖累。

　　本就对油价极为敏感的纽约道琼斯指数，进入6月后随着油价的攀升而不断剧烈震荡下跌。更加之不久前美联储公布的上次例会记录显示，尽管美国央行估计经济复苏将是一个漫长和痛苦的过程，但仍准备为货币宽松政策画上句号，因美国的通胀威胁已开始抬头。据此，投资者感到联储处于放松还是收紧货币政策的两难之中：如要刺激经济尽快走出低迷就需进一步降息，但这可能使通胀形势失控；如想收紧货币政策以预防通胀发生，但经济恢复则将因此步履更为艰难。

　　经济方面的困境加上国际原油价格的进一步高攀，导致纽约股市似乎又濒临熊市边缘，过去两周内连续大幅下挫，总跌幅超过600点，尤其是6月6日，在油价预期继续高攀和失业率猛增到5．5％的刺激下，道琼斯指数一天之内狂泻394．64点，以12209．81点收盘，成为自2007年2月以来的最大跌幅。到6月11日发稿前，道琼斯指数已跌到12083．77点，离此轮熊市最低谷只差340点左右。