在整个交易过程中，雅虎管理层一再表示，其惟一宗旨是实现股东利益最大化。他们之所以拒绝接受要约，是因为微软的报价严重低估了雅虎的价值。并且，他们还推出了一项三年振兴计划。既然如此，就得拿出实实在在的业绩，至少不低于微软开出的475亿美元的报价。否则，不但难以向股东交代，甚至有可能自身难保。在这个意义上讲，善待股东就是善待自己。问题是，股东还会等待多久？

    故事发展到这里，一场巨人之间的法律大战可暂告一段落，至于未来的走势如何，人们仍拭目以待。但是，在并购之风日盛的今天，所有商界同行都应从该案中受到启示：成功的敌意收购不但可以撤换目标公司的管理层，而且可以警示其他公司的管理层。不但如此，只要存在敌意收购的威胁，不论成功与否，都可以起到同样的警示作用。明乎此，在位者须居安思危。 (苗壮 美国公司法资深律师)

    微软收购雅虎事件全程重要事件回顾

    微软收购雅虎拉锯战长达3个多月，从一开始微软私下接触雅虎到公开宣布收购提议，接着是雅虎对微软的正式拒绝，微软于是耐心等待并且发出要求雅虎接受收购提议的最后通牒，最终微软撤出收购计划。

    在这长达三个多月的收购和反收购较量中，重要事件接连不断，一直吸引着业界的注意力，下面是其间重要事件发生时间表：

    1月31日

    微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默向雅虎董事会提出，以总价446亿美元即每股31美元股票加现金的方式收购雅虎。

    2月1日

    微软对外宣布了收购雅虎的决定。当天，微软股价下跌至30.45美元，降幅达到6.6%；雅虎股价猛涨48%，每股涨至28.38美元。

    2月11日

    雅虎正式拒绝微软的收购要约，称微软的收购报价严重低估了雅虎的真正价值。