同门自残 抛售太保

　　在太保发行时，保险机构在网下配售中获配9519.8万股，占3亿股网下发行总量的31.7%。太保2007年年报显示，国寿4个账户持有2400多万股，从持股量的接近程度来看，估计是网上申购的结果。太保的网上中签率是0.92650698%，以国寿每个账户中签6022个号来看，每个账户网上约申购了649968个号，以太保每股30元的发行价计，需要资金1950万元。

　　根据太保IPO时的规定，机构单一证券账户的申购上限是6.5亿股、其他账户1亿股，由于一个号是1000股，对应的申购号上限就是机构65万个号、其他账户10万个号。可见，国寿正是满上限申购，这个资金量对于国寿而言，毫无困难。

　　结合太保2008年一季报披露的股东信息来看，保险机构对太保的抛售力度较大。首先，在国寿网上获配的4个账户中，有2个在一季度全部抛空、只剩网下获配筹码，其余2个账户也大约减持了网上获配的一半仓位。

　　太保网下获配的股票于今年3月26日解禁上市，至一季度结束前，太保股价一直在低于发行价。即便如此，在持仓排名前十的4家保险机构中，国寿和平安两家守仓、泰康和新华两家亏本减持至少574.88万股。

　　这种行为只能有两种原因:一是解禁即卖的操盘纪律，二是坚决看空当时市道下的太保。可以肯定，在获配太保的62个保险机构账户中，绝不止泰康和新华的4个账户在3月26日至31日间抛售了太保。因此，可以毫不夸张地说，一部分保险业的同门兄弟参与、甚至主导了把太保推下破发悬崖的历史壮举。

　　(作者为对外经济贸易大学保险学院副教授、博士)