统计显示，２００８年９至１２月，全部限售股的解禁规模为５１００亿元，平均单月解禁市值为１２７５亿元，较今年以来的前８个月的月均解禁市值减少四成。根据测算，后四月的实际抛售压力为２８００亿元左右，业内人士认为，对二级市场产生的影响有限。

　　实际抛售压力２８００亿元

　　在Ａ股市场今年以来的持续下跌中，获得流通权后限售股的解禁和抛售，起了不小的推波助澜作用。后四个月中，大盘能否止跌企稳，资金供求已经成为影响大盘走势的关键因素。统计显示，按８月２８日收盘价计算，９至１２月两市共有５０９８亿元的限售股解禁。其中９月份的解禁市值处于全年的地量水平，仅为４８５亿元，１０月份和１１月份分别为８６２亿元和１３３４亿元，１２月份为下半年的又一个解禁洪峰，限售股解禁规模达２４１７亿元。后四个月的平均每月解禁市值为１２７５亿元，较１至８月以来月均２２００亿元解禁市值减少四成二。

　　由于限售股解禁并不意味着必然“减持”，在后四个月５０９８亿元的解禁规模中，到底有多少限售股的上市将对二级市场产生冲击？银河证券研究所分析师张琢对实际抛售压力进行估量，认为全部限售股中，剔除抛售压力较小的国有控股大非持有的２２８５亿元限售股，９至１２月份两市具有的实际抛售压力为２８１３亿元，占比达５５％。

　　张琢指出，根据持有人不同，以及解禁后对市场压力的差别，可以把限售股分为股改限售股、首发原股东限售股、机构配售限售股和其他这四种类型。统计显示，股改限售股９至１２月份的解禁市值达３１９１亿元，占全部解禁股的６３％。其中以“大非”为主，解禁规模为３１２６亿元，“小非”仅有６５亿元，占比为２％。在“大非”中，国有控股股东解禁规模有２２８５亿元。银河证券张琢认为，此类限售股解禁后，向市场抛售的可能性很小，在预测实际减持压力时，应剔除国有控股“大非”持有的限售股规模。