市场在政策性利好的刺激下，A股市场终于一改半年来的颓势，迎来的大举反弹的行情，个股纷纷展开报复性的反弹。在此过程中，有色金属板块中的个股表现迥异，后期走势值得关注。比如受美元走强的影响，黄金价格近日来连续走弱，山东黄金、中金黄金的黄金股近期持续下跌，但是紫金矿业A股上市却被暴炒；伦敦LME锡价的连续大涨使得锡业股份股价持续井喷；由于锌价在停牌期间持续走弱，使得停牌多日的宏达股份和驰宏锌锗在上周一复牌后股价持续暴挫；另外金钼股份在上市后犹如过山车的表现也是非常抢眼。应该说，股价在经过前期的持续下跌之后，有色金属板块的整体估值趋于合理，但由于供求关系的变化，有色金属难以重复2006年的辉煌，其进一步分化不可避免。

　　市场需求下滑 行业景气度降温

　　有色金属行业最明显的特征是周期性。受政府实施宏观调控政策的影响，固定资产投资得到了一定程度的抑制。由于下游行业需求的下降，有色金属行业的压力也日益显现出来。

　　前两年国际有色金属价格走牛的理由之一就是所谓的“中国因素”，虽然不排除这其中存在一定的夸大和炒作成分，但不可否认的是目前中国需求的增减确实已经成为影响国际有色金属价格的重要因素之一，如果我国宏观调控政策取得预期的效果、经济增速出现减缓或略有回落，势必对有色金属价格产生影响。当然从长期看，中国依然会是世界经济增长的最大亮点，对有色金属等大宗商品的旺盛需求仍会保持，但至少在包括今年在内的一段时期内，需求下降的预期是明确的。再加上政府为达到保护资源、控制经济过热和物价上涨的目的出台的一些限制出口、降低进口关税等政策，更是加大了国内有色金属的供应量，最终导致价格下滑，影响有色金属行业的业绩。事实上，今年一季度像株冶集团、云南铜业、高新张铜已经开始拉响业绩下降甚至亏损的警报了。

　　国际价格走向对国内价格影响显著