与高新置业相比,*ST高新低收益高负债的特征更加明显。近年来,房地产业务收入一直占*ST高新总收入的绝大部分,然而在近年来房地产行业盈利水平整体大幅提高的背景下,由于资金匮乏等原因,*ST高新的房地产业务已经连续两年出现巨额亏损。2007年,*ST高新的房地产业务毛利率仅有1.58%;而截至2008年3月31日,*ST高新的资产负债率已高达94%。
房地产行业是资金密集型行业,对资金的要求比较高,资金匮乏的*ST高新收购高新置业之后,是否有能力支持高新置业的发展存在较大的不确定性。