停牌两月的盘江股份(600395)整体上市正式启动。昨日公告披露，公司拟非公开发行不超过3.18亿股，用以收购控股股东盘江煤电和实际控制人盘江集团旗下高达70亿元的资产。或因存在补跌要求，该股昨日不涨反跌3.34%。

　　据了解，盘江集团拟将旗下的土城矿、月亮田矿、山树脚矿和金佳矿等四项采矿权、连同国债基金和煤炭价格调节基金形成的相关辅助性资产和负债注入盘江股份，资产预估为52亿元，而盘江煤电拟注入上市公司的资产约为18亿元，分别为其持有的土地矿、月亮田矿、山脚树矿、火烧铺矿改扩建部分、老屋基矿剩余资产、盘北选煤厂剩余资产、老屋基选煤厂剩余资产及煤矿生产辅助性单位的相应资产和负债。

　　据公司初步估算，此次交易完成后，盘江股份今年可实现营业收入45.84亿元，较上年同比增长90.29%，实现净利润8.54亿元，较上年增长771.86%，每股收益可达1.24元，而明年净利润和每股收益还将分别保持约30.45%和30.64%的增长率。

　　国信证券昨日就公司发布投资报告，首次给予公司“推荐”评级。国信证券表示，公司当前原煤产能为210万吨，同时具有800多万吨洗选能力，主要收购集团原煤入洗赚取加工费，盈利能力不高，而关联交易占煤炭收入的比重达到63.48%。整体上市可以增加公司原煤产能4倍至1100万吨，并彻底消除关联交易。此外，公司具有独特区位优势，所在的六盘水煤田焦煤储量占南方煤炭第一大省贵州全省储量的88.7%，而防城港与湛江钢铁项目未来新增1200万吨以上的焦煤要求，相当于2007年六盘水全部洗精煤的产量。同时，公司作为贵州省最大的煤炭集团，将充当该省资源整合的平台，将受益于大量资金的投入。由此，按照1500元的焦煤价格对应整体上市后公司2008年EPS为1.78元，以停牌价格计算对应15倍市盈率，低于同类焦煤公司，公司基本面发生根本变化，整体上市后估值较低，首次给予公司“推荐”评级。