摩根士丹利维持中银香港“持有”评级

　　中银香港(2388.HK)昨日发布的2007年全年业绩显示，该行去年净利润增长了10.27％，至154.46亿港元。摩根士丹利就此发布研究报告称，维持中银香港的“持有”评级。摩根士丹利表示，中银香港业绩报告显示，该行贷款及利息收入分别增长19％及7个基点，加上自2007年6月开始，将1280万港元的次按相关投资，减少至2008年2月的200万港元，减少其收入的不稳定性。

　　不过，由于香港同业拆息(HIBOR)的跌幅较存款利率大，因此将影响中银香港2008年的盈利。摩根士丹利也指出，中银香港现价相等2008年市盈率11.5倍，加上息率亦有5.2％，短期可以支撑股价，故只维持中银持有评级。

　　花旗集团重申华电国际“沽售”评级

　　花旗集团昨日发布研究报告表示，煤价及人民币息率上升，将为华电国际(1071.HK)今年的发展前景带来挑战，加上获母公司注资落实后今年已再无任何刺激元素，重申该股“沽售”评级，目标价2.2港元。

　　花旗称，华电去年纯利符合预期。不过，由于净利润率薄弱，加上负债比率高企，令该公司的纯利较受煤价成本及人民币息率上调影响。花旗指出，受单位燃料成本增加拖累，华电去年下半年净利率按年下跌3个百分点至5.5％。而今年煤价上升逾15％，预计该公司净利润率会进一步下跌。此外，今年利息成本亦料会继续上升。

　　摩根大通下调中国网通目标价至25.3港元

　　摩根大通昨日就中国网通(0906.HK)年报发布报告称，将该公司的目标价从25.8港元下调至25.3港元，主要是考虑到公司业务受到固话业务价值下降影响。

　　摩根大通称，中国网通非语音业务实现良好增长，但未来的纯利趋势依然低迷。不包括非经营项目获得的12.2亿元补贴收入，公司2007年纯利较上年同期下降11％，至人民币87.3亿元，较摩根大通预期低8％。摩根大通维持该股“中性”评级，因为重组事宜仍存在不确定性，其中包括重组时间、具体执行细节 (如相关的交易价格以及小股东是否有表决权)尚不确定。