由于香港股市自去年十月经历一轮调整，花旗估计去年十一月至今年四月间，共有3,630亿港元资金净流出
港元整体供应转趋紧张，香港按息有25个基点的上调空间
据港媒报道，联储局主席伯南克日前言论被市场理解为美国减息周期完结，花旗随即发表报告表示，本港按息或定存利率会抢闸上调。恒生银行(00011)副董事长兼行政总裁柯清辉亦指，港息抢闸在美国加息前上调不无可能，并相信本港按息有25个基点的上调空间。不过，最优惠利率（P）在美国加息前上调机会较低。
柯清辉亦坦承，港元整体供应转趋紧张。花旗指出，银行存款缩减以致资金环境较前收紧，其主要原因有三：由于香港股市自去年十月经历一轮调整，花旗估计去年十一月至今年四月间，共有3,630亿港元资金净流出。
贷款增速超存款
其二，不少港人转做人民币存款，金管局数字显示首四个月本港人民币存款急升129％。最后的因素是贷款增长强劲，以致首四月港元贷存比率上升6.4个百分点至77.4％。柯清辉表示，过往几年存款增长均较贷款为快，惟今年却反其道而行，推高港银的贷存比率。
虽然花旗相信，受惠于港股表现回稳，资金流走情况有望放缓，但估计时至年底，贷存比率仍将攀至82％。报告估计，届时贷款增长将因而放缓，定期存款息率也相应提高以吸引存款，由于资金成本上扬，借贷息率亦将提高。
按揭贷款方面，由于竞争激烈，虽然息差相当狭窄兼无利可图，但柯清辉认为，按息最多只有25点子的上调空间。花旗报告亦估计新做按息年底将上调25至50点子，至P减2.25厘或2.5厘，对楼市的影响则以心理因素为主。
渣打料拆息低企
然而，渣打香港定息策略师张淑娴指出，美国经济仍然向淡，相信资金会相继流入亚太地区，料三个月港元拆息可以降至1.5％以下，现时本港资金充裕的情况不会改变，昨日拆息有少许抽上或与伯南克的言论有关，以致较少资金流入。她又质疑加息对吸引存款的效果，反认为按揭等贷款息率有上升的压力。
