来自58家基金公司旗下346只基金的2008年一季报今日全部披露完毕。数据显示，A股基金一季度损失惨重。

　　与年初相比，基金经理们对宏观经济的忧虑似在加重，CPI高企与大小非解禁成为其关注的焦点。而坚定看多后市的声音几乎消失了，基金经理市场信心降到近几年的低点。

　　不堪回首一季度

　　A股市场2008年一季度的走势不可谓不惨烈。大盘以5265点开盘，收于3472.71点，上证综指累计下跌幅度达34%。除了估值因素以外，对宏观经济的担忧、外围市场动荡、大小非减持以及巨额再融资等对市场不利的消息几乎同时到来。

　　南方高增长基金用“不堪回首”一词概括了一季度的市况。“我们正在经历一个过去未曾经历的复杂市况，基金经理的应变能力和学习能力受到极大考验。”南方高增长基金如此表示。

　　回顾投资，感慨减仓不坚决者有之，反思踏错方向者亦有之。

　　“大盘在一季度的下跌幅度和速度超出了预期。”银华富裕主题表示，“我们在操作总体上有些犹豫，减仓不够坚决。”

　　上投摩根中国优势坦承，3月份的策略失误，造成了净值快速下跌。“由于过早判断市场已经跌出了机会，基金增加了部分超跌板块与基本面还比较明确股票的仓位，结果市场下跌的惨烈程度超乎绝大多数投资者的预料。”

　　忧虑宏观经济

　　与年初不同，越来越多的基金经理在一季报中表示了对宏观经济的忧虑。

　　南方成分精选表示，“目前市场关心的问题不再是宏观调控是否过度、而是宏观经济是否出现拐点。”该基金认为，由于美国经济实质走向衰退，而上游原材料以及粮食价格却一路高涨，中国的实体经济能否抵抗诸多不利因素，从而保持高增长，已经成为资本市场非常关心的问题。

　　易方达科讯基金表示，当前的市场或反应了中国经济转轨的必然途径，即由粗放的、出口为导向的外向型经济逐步转变为集约的、以消费为主导的内生型经济。“一旦成功转型，我国经济的发展历程将更加持续。”基金科讯称，“经济转型不可能一蹴而就。在这过程中，资本市场的剧烈波动将在所难免。”