而通货膨胀数据则成为多数基金最为关注的因素。工银瑞信红利基金表示，“通胀压力已经是而且仍然将是今年影响国民经济和资本市场最重要的因素。在通胀压力前景没有好转之前，资本市场很难有明显的起色。”

　　大小非冲击估值体系

　　对于多数基金而言，大小非减持不仅仅意味着股市供需状况的改变，更对当前以金融资本为主导的估值体系带来冲击。

　融通动力先锋称，大小非解禁的本质在于金融资本与实业资本参与股票市场竞价间的博弈。“金融资本更多的是基于资产配置条件下的相对吸引力评估。而实体经济则更考虑平均投资回报期。但对于实业资本来讲，也许15倍PE，甚至是10倍PE的股票市场才是具有相对吸引力的。”

　　华宝兴业多策略基金表示，大小非解禁，正打破原有的市场格局：首先，上市公司的股价将需要第一次来自实业资本的真正确认，双方的理念将相互影响直至形成新的均衡；此外，基金的资金优势将不复存在，股价的定价权将会适当转移。

　　市场信心降至低点

　　展望后市，尽管多数基金感慨A股已跌幅惨重，但坚定看多后市的声音似乎已经消失了，市场信心已降到低点。

　　兴业趋势投资称，经过前期的大幅下跌，部分板块的估值已趋于合理，但受通胀压力、紧缩的货币政策、大小非减持等因素影响，A股市场或更多只存在阶段性的超跌反弹机会。该基金表示，将挖掘在前期普跌过程中被市场错杀的个股，寻求增长的确定性和估值的安全性。

　　博时主题行业则表示，截至一季度末，沪深300公司平均市净率仍为4.38倍。“毫无疑问，市场估值水平向下调整的过程并没有完成。”该基金表示，“通胀率恢复到较低水平将是股市良好表现的前提。我们对A股市场的回报持谨慎看法。”