“红五月”，这是广大投资者对于5月行情的殷切希望。

　　4月，在经历了惊心动魄的快速下行及至跌破3000点后，随着规范“大小非”减持、印花税下调等政策性利好的推出，市场信心逐渐恢复，基金减仓行为收敛，导致了市场格局的变化。“中期反弹来临”，许多市场人士都相信5月可能将是今年迄今盈利前景最佳的一个月份。不过，考虑到4月最后一个交易日的大涨，投资者亦不可急于追高，不妨耐心等待回调后更佳的入市良机。

　　基金持续增仓权重股

　　4月24日，沪深A股在印花税利好下暴涨。不过当日以及此后三个交易日，根据上证所Topview数据，以基金为主的机构投资者依然以减仓为主，但减仓行为逐渐收敛。四个交易日依次减仓：103.84亿元、53.12亿元、23.59亿元和20.05亿元。更难能可贵的是，4月最后一个交易日，上证指数大涨4.82%，而根据上证所Topview数据，当日机构持仓占流通股的比例由17.619%回升至17.832%，这意味着当日的上涨是有着机构投资者推动的上涨，其意义远大于“4·24”当天的暴涨。

　　细看资金流向，机构投资者显然对权重股青睐有加。虽然“4·24”暴涨当日几乎所有行业均出现机构资金的净流出，但是次日开始银行、钢铁两大行业便出现了资金的净流入，其中银行更是机构资金持续流入的对象。

　　市场期待更多利好

　　A股历来有“红五月”传统，而经历了几近腰斩的暴跌之后，市场更对今年的“红五月”报以厚望。诚然，超跌之后本身就有着反弹的需求，但是反弹能走多高走多远，能否支持整个5月走红，依然是充满着不确定性。在人们的利好预期中，包括限售存量股份转让的进一步规范、融资融券的推进等诸多期盼。管理层究竟会打出几张牌，会按照怎样的顺序出牌，无疑将直接影响后市反弹的高度。反过来说，若市场预期的利好迟迟不见踪影，做多力量的热情也会冷却，所谓“利好落空反成利空”。