“价值投资理念的形成并非人们想象中那么容易，它需要经历时间和市场环境的考验，一个成熟的基金经理或许也会在某些时候向外界做一点妥协，但在关键时刻还是应该牢牢把握住自己，遵循自己的投资理念。”金元比联基金公司投资副总监万文俊对记者说。

　　“基金经理要顶得住压力”

　　目前在金元比联任职的万文俊在上世纪90年代末留学美国，并在美国几家著名金融机构担任分析师，回国后曾先后就职于东方证券、上投摩根基金、汇丰晋信基金，他管理过的汇丰晋信2016生命周期基金被晨星评为5星基金。

　　虽然在投资界打拼多年，经历了中外市场的牛熊变迁，万文俊坦言其依然对当初就读波士顿学院时导师的一番话印象深刻。“我的导师本身也是位对冲基金经理，1999年美国网络股炙手可热，当别人向他询问对于网络股的意见时，他说，他不知道如何去为一个没有盈利的公司估值，他只知道一个有投资价值的公司应该有充沛的现金流和良好的盈利预期。”万文俊回忆说。

　　当去年下半年股市向6000点狂飙突进时，不少股票脱离基本面连创新高，万文俊当时已经认识到一些企业的盈利增长预期已经偏高了，所以一直对基金仓位保持中性配置，“2007年A股的情况很象1999年的美国股市，很多人都选择随波逐流，几乎所有人都自信能够泡沫化生存，我很熟悉这种情况，所以对于当时的一些热门股票，我基本采取不看也不问，保持一个相对稳健的操作思路，这也是当时管理的这只基金特点所决定的。不过我也有失误，就是过高估计了宏观形势，否则应该对仓位控制得更低。”万文俊对记者说。

　　事实上，他所管理的这只基金在过去两年多的时间里只有1个季度的平均仓位达到了60%的契约上限，其他时间都维持在40%左右，这种做法在牛市的某些时候遭到了一些投资者的质疑，不过万文俊还是比较乐观地看待这些负面评论，他笑言：“我还把网上对我的评论给我夫人看，我夫人看后还说，骂我的比骂别的基金经理的温柔多了。” 由于相对稳健的投资风格和严格遵守基金契约，万文俊管理的这只基金在牛市中表现平稳，在熊市中也展现出良好的抗跌性，体现出这只基金产品在设计时的初衷。