华夏交易所总裁郭远峰卷款一案还未平息，市场又惊爆出高德黄金海外炒金破产，致使数百位投资者严重损失的恶性事件。《期货交易管理条例》去年颁布施行后，以炒金炒汇为主体的“变相期货”竟愈演愈烈。为此，记者向有关人士了解情况。

　　“2006年底和2007年初的时候已经在查了，当时很多人都跑到国外去，后来出了期货法规，界定变相期货保证金为低于20%，当中又有不少人来继续打政策的擦边球。”一位接近地下炒金公司的人士表示。

　　据他介绍，目前在国内黄金投资市场上，主要存在两大类非法的黄金投资机构：第一类是以一些国外和香港公司在国内开设的办事处为招揽客户的平台，将客户资金统一划入在国外的公司账户进行交易；但第二类却是国内部分不良黄金公司，打着国际交易所的名义，在国内从事业务，客户的资金完全不出境，所有客户只在他们自己的延迟交易平台上进行对赌交易，客户基本上有输无赢。

　　具体而言，第一类在国内设立办事处开展黄金保证金交易业务的境外公司，以美国百汇、美国百利、香港华富嘉洛为代表，他们不直接开发客户，而是通过收取高额手续费，同时给各级代理商返还高佣金的模式，让众多的代理商去开发中小散户，而且只和客户签订网络协议，从而规避了一定的法律风险。并且，这些公司要求客户自行解决资金出境问题。相对比较，这类公司性质还不算过于恶劣。

　　而另一类，国内部分不良黄金公司，则纯粹在进行商业诈骗。一般来说，都会先在一些比较容易获取交易席位的国外交易所获得交易席位，对外标榜若干优势，比如具有某某交易所会员资格；客户资金受某某交易所监管；24小时交易；实行做市商制度等等。

　　但是在操作上，却暗藏有不少猫腻。这类不良公司会选择比较容易修改而且价格便宜MT4平台，在此基础上修改成提供给客户的系统，客户一般只能看到延迟行情，而且交易指令也从未真正下达到境外交易所。同时，客户的资金也并未真正出境，不良公司同时充当了交易所、经纪商，甚至交易对手等多个角色。据了解，此前被公安部门查处的联泰公司就是其中的典型。