A股回归未明 富力奋战资金流
负债比率高达140%，总资产负债率达到76.6%，2008年需归还的银行贷款近74亿元，需要支付的土地款超过80亿元，而目前富力地产(2777.HK)手中现金却仅有约13亿元。
自2007年年报发布后，富力遭遇了自其上市以来最严重的对其资金链状况的质疑。
有市场分析人士认为，富力即将为2007年冀望回归A股大幅圈地的激进做法付出代价，甚至预测富力为了缓解资金紧张，不排除出售旗下的持有型物业，并降价销售住宅物业。
富力集团相关负责人在接受本报记者独家专访时表示，由于富力旗下几个大型投资物业都在今年才陆续落成并开业，所以并未及时计入年报数据中，导致公司总资产价值被低估，负债比率因此偏高，预计今年二季度该比率就将下降至100%以下相对合理的位置。
“若回归A股成功，富力的资金环境会更宽松。但即使不考虑A股因素，富力目前销售良好，一季度已经实现35亿的销售回款。此外，富力已与银行洽谈好贷款偿还事宜并将妥善处理，而土地款和工程款的支付主要集中在下半年，富力有信心通过预售回款加银行贷款的方式确保公司资金链的安全。”该负责人强调。
土地激增加剧现金流紧张
数据显示，除了万科、SOHO中国、中海外、碧桂园、绿城这5家公司的现金及现金等价物为银行借贷金额的一半以上外，包括富力在内的上市公司现金及现金等价物都远远低于银行借贷金额。这意味着大多数上市房企存在负债率高，现金和银行存款少的普遍状况。
SOHO中国有限公司董事长兼联席总裁潘石屹曾出示了一份针对SOHO中国、华润、碧桂园、富力等19家上市房企的一组数据显示，除了SOHO中国、瑞安、华润、绿城、碧桂园5家的速动比率比值在1和2之间外，其余14家都小于1。
在潘石屹看来，企业的速动比率，即速动资产对流动负债的比率，是衡量企业财务状况的重要指标。如果速动比率非常低，企业的资金链条就很紧张，难以禁得起资金紧缩对企业带来的风险考验，比值在1和2之间则属于合适状态。
