泛海建设（000046.SZ）：

　　账上现金严重不足

　　尽管泛海建设在资本市场还享有一线地产股的地位，但是其刚刚公布的今年一季报却显示出该公司正在面临不小的资金压力。来自WIND资讯的数据显示，一季度期末泛海建设的负债合计高达98.96亿元，而其期末的现金以及现金等价物余额只有4.97亿元，其体现短期偿债能力的指标速动比率更是仅有0.1605。

　　不可忽视的因素是其急剧增加的土地储备。至今年2月，该公司新增项目储备1300多万平方米，项目储备总计近1500万平方米，大多位于北京、深圳、武汉、青岛等中心城市的较好地段。尽管其土地储备的质量及数量被券商视为其逼近一线房产商的依据，但过高的土地储备量无疑造成因资金沉淀带来的财务压力。

　　此外，该公司2008年开工项目较多，预计总投资超过200亿元，在开工项目上可能受到宏观经济环境、能源及原材料价格涨幅的影响，压力不可忽视，而成本提高将加大资金周转压力。

　　北辰实业（601588.SH）：

　　长沙项目沉淀巨资

　　2007年年报显示北辰实业(601588行情,股吧)的负债合计约119.20亿元，资产负债率为58.41％，速动比率0.344，以上指标在A股房地产上市公司之中处于中等水平。

　　从基本面看，北辰实业未来的成长性主要以“奥运经济”的概念之下、其在北京商圈的区域优势作为支撑。但值得注意的是，该公司2007年获得了长沙新河三角洲的1177亩地块，这是其首次跨区域开发大规模综合项目，对该公司的开发能力形成重大考验。

　　光大证券认为，由于该公司2007年已在长沙项目上支付了62亿元的土地价款，形成了巨量资金沉淀，如该项目在定位或规划设计上欠妥、或长沙市场未来表现逊于预期，则该公司在此项目上资金沉淀时间将延长，从而对其整体的资产周转效率产生重大影响。

　　浦东金桥(600639行情,股吧)（600639.SH）：

　　速动比例仅有0.058