以往的经验提示，导致调控政策效果打折的重要原因，往往就在于匆忙“救市”。对上海楼市的调控向来与海外“热钱”的博弈息息相关。问题是，上海楼市面临调整，但“热钱”似乎并没有任何放弃涌入的打算。

　　美国投资银行雷曼兄弟亚洲房地产主管MarkGabbay日前表示，数据显示目前外资机构在中国房地产市场的投资，依然是现金流入，目前市场一定的动荡和本地开发商面临资金压力，在外资眼中恰是会有更好的投资机会。

　　和雷曼兄弟一样，更多的外资在等着中国楼市调整过程中的“抄底”机遇。

　　“热钱的最大危害来自在大量涌入推高当地房价之后，又集中大规模抽离，给市场带来毁灭性打击。博弈热钱的关键就在于把握热钱投资的节奏，控制其对价格的冲击。”知名房产观察家蔡为民指出，而现在，已经有大量的热钱囤积于楼市，随着市场深度调整的低谷，还会有更多热钱趁低价涌入，在这种情况下，关键就在于打破入境热钱接下来抬高房价的图谋，不让其逢高抽离的模式上演，楼市调控的意义就在于此。

　　仲量联行统计显示，今年上半年上海房地产市场以资产转让或股权转让(超过50%的股权转让)方式进行整幢收购的案例共有11个，总体成交金额已逾17.2亿美元，已达到2007年全年成交额的61%，其中境外机构成交项目达8个，投资金额占同期总成交额的88%。

　　“更多的外资收购将陆续浮出水面。”一位投行中介人士透露。