但是这一轮的世界经济调整，最大的受害者可能是一些新兴市场国家，特别是那些金融体制比较脆弱、宏观经济管理不是很理性的新兴市场国家。这些新兴市场国家，因为自身的问题，加上美国的金融动荡，可能会产生新型的金融危机。
第1页: 中国经济的调整过程 可能比想象时间要长第2页: 从上市公司方面 寻找投资机会
货币紧缩应该坚决
必须稳定通胀预期
秦朔：关于通货膨胀对整个中国经济的影响，从学术界各个方面也有很多不同的看法。对于成因，有的认为是输入型的，有的认为是成本型的。请问几位嘉宾对通货膨胀最本质成因的看法，以及可能延续的时间和政策组合建议？
巴曙松：无论是成本推动还是需求拉动，对一个宏观政策来讲，能调整的主要还是需求方。即使调整供求关系的平衡，能采取的着力点也还是在需求方，需求减缓之后可能供求才能达到一个平衡。因为供给方的改进，技术的改进也好、新资源的开采也好，需要时间。所以通货膨胀最终还是货币的现象，是过多的货币追逐过少的商品。
大量的双顺差导致央行被动地投放货币，增长速度依然很快，国际收支双顺差的格局没有根本改变，这样的情况下又有粮价和油价的上涨压力，所以指望通货膨胀压力会很快消失，目前没看到。
从政策操作的角度来看，货币紧缩应该比较坚决。当通货膨胀有控制空间的时候，必须要稳定通胀预期，否则你可能付出更大的代价。
李稻葵：我的看法和巴教授略有不同。我主要想强调，这次通胀的原因是相对比较新的、比较复杂的，既有总需求的膨胀，也有总供给方面所遇到的负面冲击，那就是原材料价格的上升，劳动用工成本上升，环保成本上升等。即便总体物价水平不涨，总供给也会往回收，使得相应的货币发行量提高，企业销售价格增长。总供给的因素比总需求膨胀更有根本性、更有长期性。总供给的冲击，将会跟我们相伴五六年，甚至10年，这是中国经济转型升级必然要经历、面对的一个挑战，必然要经历的一个痛苦。
