虽然近几年国内期货市场规模有了快速发展,但是从期货品种种类以及市场开放程度上看与西方发达国家仍差距甚远,其中最令人担心的是市场参与者结构的不合理,机构投资者缺乏已经成为制约期货行业发展的重要因素之一。
期货是高、精、尖、专的投资产品。期货市场不适合所有的个人投资者参与,即使在华尔街做期货的也只是一些少数人。未来,设立期货信托理财产品委托给专业的投资机构去运作,是我国期货市场发展的重要方向,这为热衷于期货市场的非专业投资者提供了投资机会。
一、何谓期货信托理财产品
期货信托理财产品是指通过信托的形式发行与期货产品有关的理财产品。
期货信托理财种类繁多,从风险角度看套利产品将会成为产品主流,另外概念类产品和结构化产品也是期货信托理财产品不可或缺的一部分。
二、目前国际衍生品市场和国内期货市场发展情况
1.国际衍生品市场发展现状
衍生品市场的兴起和发展是近30年来国际金融市场出现的最为突出的变化之一。金融衍生品的迅速扩展和广泛应用,把自20世纪70年代出现的金融创新推向了高潮,也给整个金融市场带来了深刻影响。进入21世纪,国际衍生品市场呈现惊人的持续增长势头。全球交易所交易的衍生产品总金额从2000年的383.4万亿美元持续增长到了2005年的1408.4万亿美元(分别为相应世界国内生产总值的12.2和31.7倍),年均增长率为29.7%,大约为同期相应发达国家国内生产总值年均增长率的十倍。2007年衍生品成交总量达152亿张,较2006年增长了28%,创历史新高。其中期货交易量增长了31.94%,期权增长了24.88%。单一股票的衍生产品交易最为活跃,农产品(000061行情,爱股,资讯)、能源、外汇以及工业品交易的增长也快于平均水平。
在资产占比中,衍生品在机构净资产总额中的平均占比约1%,中位数是5%。但是今年来有不断提高的迹象,这和全球通货膨胀、基金大量配置商品期货有关。从1995年至2005年,欧洲一些金融发达国家的共同基金衍生品头寸的价值占所有基金净资产价值(NAV)的比重就从2.7%上升到15.8%左右。